الفا محفظة تعادل المخاطرة والمقارنة المرجعية : في ظل الازمة الاقتصادية -2020

الملخص

خضعت محفظة تعادل المخاطرة كمدخل حديث منذ انطلاقها عام 2008 للاختبار في ظل ازمة مالية عالمية،  اما اليوم فيهدف البحث الى اخضاع المحفظة ومدخلها المعني الى الاختبار في ظل ظروف مختلفة تتمثل بالأزمة الاقتصادية العالمية 2020 التي يعيشها العالم اجمع والتي امتد اثرها ليس فقط الأسواق المالية بل جميع القطاعات الإنتاجية دون استثناء بنسب مختلفة بسب وباء عالمي.

تم بناء ستة محافظ مالية من اسهم الرقاقة الزرقاء لشركات أمريكية مرموقة على أساس اختبار سنوي واختبار فصلي لتلك المحافظ بالمقارنة مع المحفظة المرجعية وقد تم تجاوز القواعد التقليدية المعتمدة في مدخل تعادل المخاطرة التي تعتمد الارتباط الصفري بين مكوناتها(علاقة مستقلة) للوقوف على أوجه متعددة للأداء مع بيانات يومية للاسهم لعام كامل واجراء اختبار سنوي ونصف سنوي في الوقت نفسه للوصول الى نتائج اكثر دقة .

لقد أظهرت اهم الاستنتاجات تفوقا (الفا) لمحفظة تعادل المخاطرة على المحفظة المرجعية (المؤشر) في اغلب المحافظ لتي تم بنائها باختلاف نوع الارتباط المتحقق وبتأثير واضح للقطاع الذي تنتمي اليه رغم الازمة الاقتصادية التي يقبع الاقتصاد العالمي في ظلها .

 اما اهم التوصيات فكانت اعتماد هذا المدخل في بناء المحفظة الحديثة في ظل الظروف المشابهة مع تجاوز توصياته التقليدية بخصوص نوع الارتباط بين مكونات المحفظة كونها لم تؤثر بشكل واضح على تفوق المحفظة على مقارنتها المرجعية.